Paskelbti pinigų vertinimą (apžvalga, formulė) Skaičiavimas su pavyzdžiais
Vertinimo po pinigų apibrėžimas
Vertinimas po pinigų reiškia įvertinti įmonės vertę po kapitalo įpareigojimo įmonėje. Paprasčiau tariant, vertinimas po pinigų yra patikrinti įmonės vertę, kuri bus padidinus kapitalo srautą įmonėje. Bet kuriuo momentu po fondo infuzijos, po pinigų įvertinimas parodo įmonės vertę ir ją galima gauti iš rinkos.
Fondo infuzija yra visų laikų aukščiausias visų įmonių reikalavimas. Vertinimas, deramas patikrinimas ir post facto poveikio analizė yra pagrindinė užduotis, kurią reikia atlikti prieš skiriant lėšų įmonėje.
Po pinigų vertinimo formulė
Pinigų įvertinimas po pašto = kapitalo vertė po infuzijos
Pinigų įvertinimas paštu = nauja investicija * (bendras po investicijų išleistų akcijų / išleistų akcijų skaičius naujai investicijai)Taigi vertės padidėjimas dėl fondo infuzijos = V post - V pre
Kur,
- V post = tvirto nurodymo po pinigų vertė
- V pre = tvirto išankstinio nurodymo vertė
Pinigų įvertinimo po pašto pavyzdžiai
Reikia atsižvelgti į šiuos pavyzdžius:
1 pavyzdys
Amerikos banko bendras akcinis kapitalas siekia 1 000 000 USD. Bankui reikia papildomo 250 000 USD kapitalo. Todėl bendrovė išleidžia papildomą kapitalą, kurio vertė 250 000 USD. Prieš išleisdamas akciją ponas A turėjo 5% nuosavo kapitalo. Apskaičiuokite „Bank of America“ ir pono A vertę po pinigų.
Sprendimas:
Bank of America Post Money vertė = 1 000 000 USD + 250 000 USD = 1 250 000 USD
Ponas A prieš išleisdamas akciją turėjo 5% nuosavo kapitalo, taigi ponas A įvertino pinigus iš anksto
- = 1 000 000 USD * 5%
- = 50 000 USD
- = 1 250 000 USD * 5% = 62 500 USD
Taigi įmonės pašto pinigų vertės padidėjimas = 1 250 000–1 000 000 USD = 250 000 USD
Todėl portfelio padidėjimas bus apskaičiuojamas taip,
= 62 500–50 000 USD
Pono A portfelio padidėjimas = 12, 500 USD
2 pavyzdys
„Wells Fargo“ grynoji vertė yra 60 000 000 USD - ją sudaro 6 000 000 akcijų po 10 USD. Norint pertvarkyti verslą, „Wells Fargo“ prireikė 10 000 000 USD. Taigi „Wells Fargo“ gavo finansavimą išleisdamas paskolos davėjui 1000 000 akcijų. Išankstinių pinigų EPS yra 4 USD, o grynųjų pinigų EPS yra 3,5 USD. Apskaičiuokite po pinigų vertę ir vertės padidėjimą dėl fondo infuzijos.
Sprendimas:
- Išankstinių pinigų vertinimas: 6000 000 akcijų * 4 USD = 24 000 000 USD
- Pašto pinigų vertinimas: (6000, 000 + 1000, 000) akcijos * 3 USD. 5 = 24 500 000 USD
Todėl portfelio padidėjimas bus apskaičiuojamas taip,
= 24 500 000–24 000 000 USD
Vertės padidėjimas = 500 000 USD
3 pavyzdys
„XYZ Limited“ yra startuolis. Ji gavo daug investuotojų finansavimo, atsižvelgdama į verslo augimo poreikius. Tas pats suskaidymas yra toks:
Kiekvieno finansavimo etapo pabaigoje apskaičiuokite įmonės vertę po pinigų.
Sprendimas
1 etape
Pirmą kartą įmonė įsigijo fondą. Vadinasi, išankstinių pinigų ir pašto pinigų vertinimas bus tas pats. Taigi pono B investicijų vertė lygi 13 mln. USD.
2 etape
Pinigų įvertinimas paštu = nauja investicija * (bendras po investicijų išleistų akcijų / išleistų akcijų skaičius naujai investicijai)
- = 21 mln. USD * (7,1 mln. Akcijų / 2,1 mln. Akcijų)
- = 71 mln. USD
3 etape
- = 25 mln. USD * (9,6 mln. Akcijų / 2,5 mln. Akcijų)
- = 96 mln. USD
Pinigų įvertinimo paštu privalumai
- # 1 - norint gauti tikrąją firmos vertę - tikrąją įmonės vertę labai svarbu įvertinti kiekvienu konkrečiu momentu ir dėl to, naudojant pašto pinigų vertinimą, bus nustatyta tikroji vertė
- # 2 - Užtikrinti interesų apsaugą - visi verslo sandoriai turės vieną ar kelis padarinius verslui. Gaunant paskolą iš finansų įstaigos ar įmonių, visada būtina patikrinti verslo interesų gyvybingumą ir įmonės galimybes juos grąžinti. Tai užtikrins visų suinteresuotųjų šalių verslo interesus
- # 3 - Suinteresuotųjų šalių pasitikėjimas bus išlaikytas - kadangi visa scenarijų analizė bus atliekama vertinant pinigus po pinigų, kad būtų aiškus įmonės veiklos vaizdas, suinteresuotosios šalys galės išlaikyti savo susidomėjimą įmonės finansiniu gyvybingumu.
Veiksniai, į kuriuos reikia atsižvelgti vertinant pašto pinigus
Įmonės vertės apskaičiavimas yra labai sudėtinga užduotis. Norint nustatyti teisingą grynųjų pinigų vertę, reikia atsižvelgti į šiuos veiksnius:
- # 1 - Dabartinė rinkos kaina. Įmonių vertinimas labai priklauso nuo bendrovės akcijų rinkos rezultatų biržoje, nes jis vaidina pagrindinį vaidmenį kuriant rinkos nuotaikas ir stiprinant pasitikėjimą suinteresuotosiomis šalimis.
- # 2 - Dabartinė kapitalo struktūra ir galimas nuosavo kapitalo perskaičiavimas - atliekant išankstinio ir po pinigų analizę, reikia nepamiršti esamų įmonės nuosavo kapitalo komponentų ir skolos įsipareigojimų. Be to, reikia atsižvelgti į galimą įmonės nuosavą kapitalą, kaip ESOP, konvertuojamą priemonę ir kitus sutartinius įsipareigojimus, kuriuos dėl tam tikrų neatitikimų galima konvertuoti į nuosavą kapitalą.
Vertinimo apribojimas
Yra įvairūs vertinimo metodai. Kiekvienas metodas turi savo nuopelnus, prielaidų rinkinį ir skaičiavimo metodą. Pasikeitus ekspertui, pasikeis metodų naudojimas ir dėl to pasikeis vertinimo skaičiai. Taigi gaunama suma yra labai subjektyvaus pobūdžio.
Išvada
„Post Money“ vertinimas yra verslo būklės analizė po sandorio. Remiantis tokiu vertinimu, bus nustatomos bendrovės veiklos galimybės pagal įvestą fondą. Be to, toks vertinimas veikia kaip MIS, kad aukščiausia vadovybė patikrintų privalumus ir trūkumus, kylančius dėl tokio fondo nurodymo.
