„Corporate Raider“ (apibrėžimas, pavyzdžiai) Pagrindinis „Corporate Raider“ motyvas

„Corporate Raider“ apibrėžimas

„Corporate Raider“ yra investuotojo rūšis, kuriai naudinga perkant didelę nepakankamai įvertintos įmonės dalį, turint tikslą paveikti įmonės sprendimų priėmimo procesą arba parduoti ją siekiant pelno. Dažniausias pavyzdys yra direktorių valdybos pasikeitimas, kuris padės jiems daryti įtaką gyvybiškai svarbiems įmonės sprendimams.

„Corporate Raider“ motyvas

Pagrindinis bendrovės reiderio motyvas yra atlikti tokius esminius pokyčius įmonėje, kad pagerėtų bendra įmonės reputacija, o tai savo ruožtu teigiamai paveiktų bendrovės akcijų kainą akcijų rinkoje. Parduodant akcijas už aukščiausios kainos kainą, jie patys sau uždirba gražų pelną. Įmonių reideris, sukaupęs daugiau nei 5% neapmokėtų bendrovės akcijų, turi užsiregistruoti SEC.

„Corporate Raider“ pavyzdys

Pavyzdžiui, galime daryti prielaidą, kad įmonė, kurios akcijų prekyba siekia 3 USD, tačiau bendrovė turi 5 USD grynaisiais pinigais, neturėdama skolos. Tokiu atveju korporacijos reideris pirks akcijas urmu, kad galėtų kontroliuoti subjektą. Turėdamas pagrindinį akcijų paketą, jis visiems akcininkams išdalins 5 USD grynaisiais už akciją. Jie gali uždirbti deramą pelną, ieškodami tokių bendrovių, kurios turi išpirkų ir kurios naudos reideriui.

Vienas geriausių įmonių reiderių pavyzdžių yra Carlas Celianas Icahnas, kuris yra „Icahn Enterprises“ steigėjas ir kontroliuojantis akcininkas. 1980 m. Carlas Icahnas pelnėsi iš priešiško amerikiečių oro linijų TWA perėmimo. Jis nusipirko 20% „Trans World Airline“ akcijų ir uždirbo 469 milijonus dolerių. Jis pertvarkė TWA bendrovę į privačią įmonę ir pakeitė direktorių valdybą ir galiausiai paragino parduoti turtą. Šis sandoris privertė oro linijas bankrutuoti, tačiau „Corporate Raider“ praturtėjo padoriais asmeniniais laimėjimais.

Kitas pavyzdys yra Viktoras Posneris, kuris įsigijo didelę „DWG Corporation“ akcijų paketą ir naudojo jį kaip investicinę priemonę, vykdančią kitų korporacijų (pvz., „Sharon Steel Corporation“) perėmimą.

Kaip atbaidyti įmonių reiderius?

Žvelgdamos į blogą įtaką įmonei, kurią lemia neryžtingi korporacijų reiderių veiksmai, bendrovės nusprendė laikytis tam tikros griežtos atsvaros. Kai kurie būdai, kaip atsverti grėsmes korporacijoms, yra šie:

  • Nuodų tabletės: Nuodų tabletės brangina akcijas arba parduoda akcijas esamiems akcininkams su nuolaida.
  • Balsavimas ant daugumos.
  • Skirstoma direktorių valdyba: direktoriai suskirstyti į kitą klasę su skirtingu tarnautojų laikotarpiu, kad būtų paskirstyti rinkimai.
  • „Greenmail“: akcijų supirkimas iš reiderio už aukščiausios kokybės kainą, siekiant apsaugoti akcininkų interesus.
  • Skolos padidėjimas - dramatiškai padidėjusi skolos suma įmonės balanse.
  • Baltasis riteris - strateginis susijungimas su baltuoju riteriu (baltasis riteris reiškia „draugišką“ asmens ar įmonės perėmimą už teisingą atlygį, siekiant išgelbėti įmonę nuo nemandagių nesąžiningų dalyvių).
  • ESOP: Tai apmokestinamas pensijų planas, suteikiantis mokesčių taupymą įmonei ir jos akcininkams. Steigdami ESOP darbuotojai turi įmonės nuosavybės teisę.

Privalumai

Toliau pateikiami verslo vairuotojo pranašumai.

  • Tokie priešiški perėmimai suteikia galimybę permąstyti savo verslo strategiją, kad jie galėtų pagerinti savo balansą ir konkuruoti su konkurentais rinkoje.
  • Dėl sinergijos ar kombinuoto pelno gaunama masto ekonomija ir efektyvesnis grynųjų pinigų valdymas, todėl įmonė, kaip visuma, gauna maksimalią naudą iš tokių perėmimų.
  • Įmonės reiderio įsigijimas suteikia galimybę pakeisti nekompetentingus vadovus. Taip yra todėl, kad jie gauna galimybę reikšmingai pasikeisti direktorių valdyboje, kuri priima racionalius bendrovės sprendimus.
  • Įsigijimas suteikia „Corporate Raider“ spekuliacinį pelną, tokiu būdu suteikdamas jiems psichinę naudą ar papildomą piniginę kompensaciją.
  • Gali būti ieškoma mokesčių lengvatų, nes toks perėmimas gali padidinti mokesčių apsaugą, suteikdamas galimybę didesniam turto nusidėvėjimui. Kartais tokie perėmimai taip pat gali būti finansuojami iš skolų.

Trūkumai

Žemiau pateikiami verslo vairuotojo trūkumai.

  • Tokios „Corsa Raider“ strategijos nėra ilgalaikės strategijos. Padaliniai uždaromi arba parduodami, žmonės atleidžiami iš darbo ir sustabdoma plėtra.
  • Toks perėmimas, be abejo, sukelia baimę vadovybei, nes tai yra gerklės konkurencijos rezultatas.
  • Jie gauna galimybę apversti korporacijos valdymą, kurie gali panaudoti tokias galias savo asmeniniams tikslams pasiekti, o tai gali pakenkti bendrovės įvaizdžiui.
  • Staigus bendrovės akcijų kainos padidėjimas ir paskesnis pelno rezervavimas lems staigų kritimą, kuris bet kuriuo metu paveiks mažmeninius investuotojus.
  • Patyrusių vyresniųjų vadovų pakeitimas kilimu elgetaujančiais spekuliantais ar imperijos kūrėjais, kurie neturi žinių apie verslą, kuriame auga, sunaikins ilgalaikį įmonės darbą.
  • Korporacijos reideriai atsineša derliaus nuėmimo, pardavimo ir įsiskolinimo. Prieš įsigyjant automobilį, įmonės prieš įsigijimą pašalina investicijas, parduoda vertingas dukterines įmones ir prisiima didelę skolą.

Išvada

Apibendrinant galima pasakyti, kad korporacijos reideriai gali žaisti kortomis savo kelią, nes galutinis bendrovės likimas yra jų rankose. Korporacijos reideris, kuriam priklauso didžiulis korporacijos akcijų paketas, gali arba asmeniškai gauti naudos, arba mąstyti visos bendrovės naudai. Istorija liudijo tokių pavyzdžių kaip Nelsonas Peltzas, Saulius Steinbergas, Ašeras Edelmanas ir kt. Kai kurie iš jų dirbo korporacijos įvaizdžio labui, o nedaugelis padėjo nusipelnyti kišenes. Įmonių valdymo įstatymai ir etikos kodeksas bandė apriboti korporacijos reiderio vaidmenį.

Galų gale galime pasakyti, kad jie gali būti ir palaima, ir uždraudimas korporacijai, atsižvelgiant į reiderio susidomėjimą.