Teisių emisija - kaip veikia teisių emisijos akcijos?

Kas yra teisių emisijos akcijos?

Jei esate investuotojas, svarbu suprasti, kaip veikia akcijų išleidimas.

Paprasčiau tariant, kai įmonė naudojasi esamais akcininkais papildomo kapitalo ir išleidžia akcijas su nuolaida, ypač šiems esamiems akcininkams, mes tai vadiname teisių emisijos akcijomis. Idėja yra gauti papildomą kapitalą iš esamų akcininkų, neišbandžius jokių išorinių metodų.

Tai ypač naudinga įmonėms, kurios yra labai skolingos.

Teisių emisijos pavyzdys

Norėdami tai iliustruoti, paimsime paprastą teisių išdavimo pavyzdį. Ponas Johnas yra esamas „TMC Company“ akcininkas. Jam priklauso 20 bendrovės akcijų po 200 USD.

  • „TMC Company“ išleidžia Johnui tinkamas akcijas ir siūlo 30% nuolaidą akcijų rinkos kainai. Teisių išleidimo akcijos yra po 1 kiekvienoms 2 esamoms akcijoms.
  • Todėl Jonas gali nusipirkti 10 tinkamų emisijos akcijų, kurių kiekvienos kaina yra 140 USD.
  • Pagal šį scenarijų gali atrodyti, kad ponas Jonas naudojasi teisių emisijos akcijomis. Ir taip, jei jis išparduotų visas tinkamas emisijos akcijas rinkos kaina kitam investuotojui iki galiojimo pabaigos datos, jis gautų nedidelį pelną.

Bet atidžiai pažiūrėję pamatytume, kad akcijų kaina sumažėjo.

Jei pridėtume akcijų skaičių ir rastume vidurkį, pamatytume -

  • [(20 * 200 USD) + (10 * 140)] / 30 = (4000 USD + 1400 USD) / 30 = 5400/30 = 180 USD už akciją.

Taigi matote, kad net jei atrodo, kad ponas Jonas gauna 30% nuolaidą, ty 60 USD nuolaida nuo kiekvienos teisių emisijos akcijos, jis iš tikrųjų gauna 20 USD nuolaidą vienai akcijai.

Kodėl teisingos emisijos akcijos?

Tai didelis klausimas, nes jei įmonės eina į banką ar finansų įstaigą, jos gali gauti paskolą. Kodėl tada verta išleisti akcijų teises? Paaiškėjo, kad yra pora pagrįstų priežasčių, dėl kurių įmonė imasi teisių emisijos, o ne išorinės skolos.

Čia pateikiamos šios priežastys, dėl kurių bendrovė išleidžia teises į akcijas -

  • Kai įmonėms trūksta grynųjų: kai įmonės neturi grynųjų arba jau yra skolingos, jos nenori eiti į kitą banką ar finansų įstaigą rinkti pinigų. Jie eina pas esamus akcininkus ir klausia, ar juos domina kai kurios papildomos akcijos su nuolaida. Ne visi esami akcininkai yra suinteresuoti, tačiau kai kuriems patinka idėja ir išleidžiamos tinkamos akcijos.
  • Kai įmonės nori augti: norint išleisti tinkamas akcijas, ne visos įmonės turi būti finansiškai nesveikos. Daugelis bendrovių, turinčių švarų balansą, taip pat naudojasi teisėmis. Kreipdamiesi į esamus akcininkus jie pritraukia kapitalo, kurio reikia jų augimui ir plėtrai.

Kaip veikia teisių klausimai?

Šiame skyriuje mes suprasime, kaip teisių emisijos akcijos veikia įmonės požiūriu. Tai iliustruosime ir kitu pavyzdžiu.

Tarkime, kad „Grand Power Ltd.“ yra prisirišusi prie grynųjų pinigų. Jie yra skolingi ir dabar negali išeiti gauti kitos skolos. Taigi jie manė, kad geriausias būdas išlikti ant vandens yra išleisti tinkamas akcijas. Jie nusprendė išleisti tinkamas akcijas esamiems akcininkams po 35 USD už akciją, kai jų akcijų rinkos kaina yra 50 USD už akciją. Kiekviena teisinga emisijos akcija bus išleista 3 esamoms akcijoms.

Šiuo metu dabartiniai akcininkai turi tris galimybes -

  • Jie gali pasirinkti pirkti tinkamas akcijas: to bendrovė tikisi iš esamų akcininkų. Jei daugiau esamų akcininkų perka tinkamas akcijas, jie pritraukia daugiau kapitalo.
  • Jie gali pasirinkti nepaisyti tinkamų akcijų: Daugelis esamų akcininkų ignoruoja idėją pirkti daugiau akcijų, jei ypač įmonei nesiseka finansiškai. Kodėl verta pirkti iš įmonės, kuri yra labai skolinga?
  • Jie gali pasirinkti pirkti akcijas ir jas parduoti: daugelis akcininkų gali nusipirkti tinkamas emisijos akcijas ir gali parduoti akcijas kitiems investuotojams. Todėl jie gali uždirbti pelną iš tinkamų akcijų, o įmonė taip pat galės surinkti reikiamą kapitalą.

Taigi, ką turėtų daryti „Grand Power Ltd.“? Ar jie turėtų išleisti tinkamas akcijas? Ar tai būtų naudinga?

Atsakymas yra tas, kad jie tikrai turėtų išleisti tinkamas akcijas. Tačiau prieš jiems nusprendžiant išleisti tinkamas akcijas, jiems turi būti aišku, kaip jie panaudos sukauptą kapitalą. Ar jie sumokės skolą? Ar jie investuotų į naują projektą, kad sukurtų daugiau pinigų srautų? O gal būtų gera mintis pirkti naują įmonę / plėstis?

Kai jiems bus aišku, ką jie nori daryti su pinigais, jie gali nustatyti tikslą ir atitinkamai išleisti tinkamas akcijas.

Rinkos kaina po tinkamo leidimo

Yra daugybė veiksnių, lemiančių rinkos kainą. Pavyzdžiui, galime kalbėti apie bendrą pramonės perspektyvą, kurioje yra konkreti įmonė, arba apie įmonės perspektyvą, rinkos tendencijas, konkurentų rinkos kainą ir kt.

Taigi sunku pasakyti, kas nutiktų rinkos kaina po teisių emisijos. Tačiau galima nesunkiai pasakyti, kad esami akcininkai visada negali gauti naudos, kaip minėta po teisių suteikimo.

Kokia yra buvusių teisių kaina?

Buvusių teisių kaina yra vienos akcijos rinkos kainos vidurkis po teisių išleidimo.

  • Tarkime, kad Rameshui priklauso 100 akcijų po 10 USD. Jis nusipirko 50 tinkamų emisijos akcijų po 7 USD.
  • Dabar, išleidus teises, vidutinė vienos akcijos rinkos kaina būtų = (10 USD * 100) + (7 USD * 50) / 150 = 1 000 USD + 350 USD / 150 = 9 USD.
  • 9 USD yra buvusių teisių kaina.

Kodėl svarbu žinoti buvusių teisių kainą? Nes tai mums nurodo, ką iš tikrųjų gauna akcininkai, o ne tai, ką žadėjo bendrovė. Pirmiau pateiktame pavyzdyje bendrovė siūlo 30% nuolaidą teisių emisijai, tačiau iš tikrųjų akcininkas apskritai gavo 10% nuolaidą.

Kaip minėta ankstesniuose skyriuose, daugelis veiksnių lemia, ar akcininkai gaus minėtą naudą, ar ne. Kartais akcininkai negauna jokios naudos, jei rinkos kaina nukrenta po teisių suteikimo.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found