Kredito sąlygų rūšys | Trumpalaikis ir ilgalaikis

Kredito sąlygų tipai

Yra daugiausia dviejų rūšių kredito galimybės; trumpalaikis ir ilgalaikis laikotarpis, kai pirmasis naudojamas organizacijos apyvartinio kapitalo poreikiams tenkinti, įskaitant kreditorių ir sąskaitų apmokėjimą, o antrasis - įmonės kapitalo išlaidų reikalavimams patenkinti, paprastai finansuojamas per bankus, privačias akcijas ir bankai.

Nors kapitalo pritraukimas (naudojant IPO, FPO ar konvertuojamus vertybinius popierius) išlieka vienu būdu surinkti lėšų įmonei, verslo savininkai gali rinktis skolos didinimą, nes tai galėtų padėti išlaikyti verslo kontrolę. Žinoma, šis sprendimas labai priklauso nuo pinigų srautų pakankamumo palūkanų ir pagrindinės sumos mokėjimams aptarnauti, o didelių svertų turinti įmonė gali apkrauti įmonės veiklą ir akcijų kainą. Taigi mokėjimo sąlygos, palūkanų normos, užstatas ir visas derybų procesas už kiekvieną paskolą išlieka raktas kuriant įmonės kapitalo strategiją.

Šiame straipsnyje aptariame įvairias kreditų galimybes ir jų tipinį naudojimą versle.

Dviejų rūšių kredito galimybės

Apskritai yra dviejų rūšių kredito galimybės:

1) Trumpalaikės paskolos, daugiausia apyvartinio kapitalo reikmėms; ir

2) Ilgalaikės paskolos, reikalingos kapitalo išlaidoms (kurias daugiausia sudaro pastatų gamybos įrenginiai, mašinų ir įrangos pirkimas ir plėtros projektai) arba įsigijimui (kurios gali būti pritvirtinamos, ty mažesnio dydžio arba gali būti pertvarkomos, ty palyginamos) .

Trumpalaikio kredito galimybės

Į trumpalaikės skolos gali būti daugiausia iš šių tipų:

1 - grynųjų pinigų kreditas ir pereikvojimas

Taikydama tokio tipo kreditą, įmonė gali atsiimti daugiau lėšų nei turi savo indėliuose. Paskolos gavėjas turėtų sumokėti palūkanų normą, kuri taikoma tik permokėtai sumai. Overdrafto priemonės dydis ir palūkanų norma paprastai priklauso nuo skolininko kredito balo (arba reitingo).

# 2 - Trumpalaikės paskolos

Korporacija taip pat gali skolintis trumpalaikių paskolų savo apyvartinio kapitalo reikmėms, kurių trukmė gali būti apribota iki metų. Šios rūšies kredito galimybės gali būti neužtikrintos, priklausomai nuo skolininko kredito reitingo. Stipresnis skolininkas (paprastai priskiriamas investicinio lygio kategorijai) gali skolintis neužtikrintai. Kita vertus, neinvesticinio lygio skolininkas gali reikalauti pateikti paskolų įkeitimą kaip trumpalaikį turtą, pavyzdžiui, gautinas sumas ir skolininko atsargas (sandėliuose ar tranzitu). Kelios stambios korporacijos taip pat skolinasi atnaujinamąsias kredito galimybes, pagal kurias įmonė gali nuolat skolintis ir grąžinti lėšas per nustatytą sumą ir terminą. Tai gali trukti iki 5 metų,ir apima įsipareigojimų mokestį bei šiek tiek didesnę palūkanų normą už didesnį lankstumą, palyginti su tradicinėmis paskolomis (kurios nepapildo atlikus mokėjimus).

Skolinimosi bazė yra užtikrinta trumpalaikių paskolų forma, teikiama daugiausia žaliavų prekybos įmonėms. Žinoma, paskolos ir vertės santykis, ty paskolintos sumos ir pagrindinio užstato vertės santykis, visada išlaikomas mažesnis nei vienas, maždaug 75–85%, siekiant užfiksuoti galimo paskolos vertės sumažėjimo riziką. turto.

# 3 - prekybos finansavimas

Šio tipo kredito galimybės yra būtinos efektyviam įmonės grynųjų pinigų konvertavimo ciklui ir gali būti šių tipų:

  1. Kreditas iš tiekėjų: Tiekėjui paprastai yra patogiau teikti kreditą savo klientams, su kuriais palaiko glaudžius ryšius. Derybos dėl mokėjimo sąlygų su tiekėju yra nepaprastai svarbios norint užtikrinti pelningą sandorį. Tiekėjo mokėjimo termino pavyzdys yra „2% 10 net 45“, o tai reiškia, kad pirkimo kainą tiekėjas pasiūlys su 2% nuolaida, jei sumokės per 10 dienų. Arba įmonė turėtų sumokėti visą nurodytą pirkimo kainą, tačiau turėtų galimybę pratęsti mokėjimą dar 35 dienomis.
  2. Akredityvai : tai yra saugesnė kredito forma, kai bankas garantuoja įmonės mokėjimą tiekėjui. Bankas, išduodantis banką (ty bankas, išduodantis akredityvą tiekėjui), pats atlieka išsamų patikrinimą ir paprastai prašo bendrovės užstato. Tiekėjas norėtų šio susitarimo, nes tai padeda išspręsti kredito rizikos problemą, susijusią su jo klientu, kuris gali būti nestabiliame regione.
  3. Eksporto kreditas: Vyriausybės agentūros šią paskolos formą eksportuotojams teikia eksporto augimui paremti.
  4. Faktoringas : Faktoringas yra pažangi skolinimosi forma, kai įmonė parduoda savo gautinas sumas kitai šaliai (vadinama veiksniu) su nuolaida (kad kompensuotų kredito rizikos perkėlimą). Šis susitarimas galėtų padėti įmonei pašalinti gautinas sumas iš jos balanso ir padėti patenkinti grynųjų pinigų poreikius.

Ilgalaikio kredito galimybės

Dabar pažiūrėkime, kaip paprastai struktūrizuojamos ilgalaikės kredito galimybės. Juos galima pasiskolinti iš kelių šaltinių - bankų, privačių vertybinių popierių ir kapitalo rinkų, o nevykdomo mokėjimo krioklio lygis yra skirtingas.

1 - banko paskolos

Labiausiai paplitusi ilgalaikių kreditų rūšis yra terminuota paskola, kurią apibrėžia konkreti suma, trukmė (kuri gali skirtis nuo 1 iki 10 metų) ir nurodytas grąžinimo grafikas. Šios paskolos gali būti užtikrintos (dažniausiai skolininkams, turintiems didesnę riziką) arba neužtikrintomis (investicinio lygio skolininkams) ir paprastai yra kintamos palūkanų normos (t. Y. Pasiskirstymas per LIBOR arba EURIBOR). Prieš skolindamas ilgalaikę priemonę, bankas atlieka išsamų patikrinimą, kad sumažintų kredito riziką, kurios jie turi prisiimti turėdami ilgalaikį terminą. Padidėjus kruopštumui, terminuotos paskolos turi mažiausią kainą tarp kitų ilgalaikių skolų. Tinkamas patikrinimas gali apimti tokių sandorių įtraukimą:

    1. Sverto koeficientų ir aprėpties koeficientų išlaikymas, pagal kurį bankas gali paprašyti korporacijos išlaikyti skolos / EBITDA mažesnę nei 0x ir EBITDA / palūkanų normą daugiau kaip 6,0x, taip netiesiogiai apribodamas korporaciją prisiimti papildomą skolą, viršijančią tam tikrą ribą.
    2. Kontrolės nuostatų pakeitimas, o tai reiškia, kad tam tikrą terminuotos paskolos dalį reikia grąžinti, jei įmonė įsigyja kita įmonė.
    3. Neigiamas įkeitimas, neleidžiantis skolininkams įkeisti viso turto ar jo dalies papildomoms banko paskoloms (net ir antram areštui) užtikrinti arba turto pardavimui be leidimo
    4. Susijungimų ir įsigijimų ar tam tikro kapitalo apribojimas

Paskolos terminas gali būti dviejų rūšių - terminuota paskola A „TLA“ ir terminuota paskola B „TLB“. Pagrindinis skirtumas tarp abiejų yra amortizacijos grafikas - TLA amortizuojama tolygiai per 5–7 metus, o TLB nominaliai amortizuojama pirmaisiais metais (5–8 metai) ir į ją įeina didelis ženklinis mokėjimas praėjusiais metais. Kaip jūs atspėjote teisingai, TLB yra šiek tiek brangesnis bendrovei dėl šiek tiek padidėjusios tenoro ir kredito rizikos (dėl pavėluoto pagrindinio mokėjimo).

# 2 - Pastabos

Tokio tipo kreditai yra gaunami iš privačių vertybinių popierių ar kapitalo rinkų ir paprastai yra neužtikrinti. Norėdami kompensuoti padidėjusią kredito riziką, kurią skolininkai nori prisiimti, jie įmonei yra brangesni. Taigi korporacija juos vertina tik tada, kai bankams nepatinka tolesnis skolinimas. Šios rūšies skolos paprastai yra subordinuojamos banko paskoloms, o jų trukmė yra didesnė (iki 8–10 metų). Obligacijos paprastai yra refinansuojamos, kai paskolos gavėjas gali padidinti skolą pigesnėmis palūkanomis, tačiau tam reikalinga išankstinio apmokėjimo bauda „sumokėti visą“, be pagrindinės sumos skolintojui, forma. Kai kurioms obligacijoms gali būti priskirtos pirkimo galimybės, leidžiančios paskolos gavėjui iš anksto sumokėti šias obligacijas per nustatytą laiką, kai lengviau refinansuoti pigesnėmis skolomis.Obligacijos su pirkimo galimybėmis yra palyginti pigesnės skolintojui, ty imamos didesnės palūkanų normos nei įprastos obligacijos.

# 3 - Mezzanine skola

Tarpinio finansavimo skola yra mišinys tarp skolos ir nuosavo kapitalo ir užima paskutinę vietą mokėjimo neįvykdymo krioklyje. Ši skola yra visiškai neužtikrinta, svarbesnė tik už paprastąsias akcijas ir mažesnė už kitą kapitalo struktūros skolą. Dėl padidėjusios rizikos jiems reikia 18–25% grąžos normos ir jas teikia tik privataus kapitalo fondai ir rizikos draudimo fondai, kurie paprastai investuoja į rizikingesnį turtą. Į skolą panaši struktūra susideda iš jo grynųjų pinigų palūkanų ir trukmės nuo 5 iki 7 metų; kadangi nuosavo kapitalo struktūra kyla iš su tuo susijusių orderių ir mokėjimų natūra (PIK). PIK yra palūkanų dalis, kuri užuot periodiškai mokėjus skolintojams, pridedama prie pagrindinės sumos ir grąžinama tik suėjus terminui.Garantijos gali sudaryti tarp 1–5% viso nuosavo kapitalo ir suteikia skolintojams galimybę pirkti bendrovės akcijas už iš anksto nustatytą žemą kainą, jei skolintojas teigiamai vertina įmonės augimo trajektoriją. Tarpinė skola paprastai naudojama išpirkimo atveju, kai privataus kapitalo investuotojas perka kuo didesnę skolą (palyginti su nuosavu kapitalu) turinčią bendrovę, kad padidintų nuosavybės grąžą.

# 4 - pakeitimas vertybiniais popieriais

Ši kredito galimybė yra labai panaši į anksčiau minėtą gautinų sumų faktoringą. Vienintelis skirtumas yra turto ir susijusių institucijų likvidumas. Faktoringo srityje finansų įstaiga gali veikti kaip „veiksnys“ ir pirkti Bendrovės gautinas sumas pirkėjams; tačiau pakeičiant vertybiniais popieriais gali būti kelios šalys (arba investuotojai) ir ilgesnio laikotarpio gautinos sumos. Vertybiniais popieriais pakeisto turto pavyzdžiai gali būti gautinos sumos kreditinėmis kortelėmis, hipotekos gautinos sumos ir neveiksnus finansų įmonės turtas (NPA).

5 - tilto paskola

Kita kredito galimybių rūšis yra laikina galimybė, paprastai naudojama susijungimams ir įsigijimams ar apyvartiniam kapitalui. Tiltinė paskola paprastai yra trumpalaikė (iki 6 mėnesių) ir yra skolinama laikinam naudojimui, o įmonė laukia ilgalaikio finansavimo. Tiltinę paskolą galima grąžinti naudojant banko paskolas, vekselius ar net nuosavybės finansavimą, kai rinkos tampa palankios pritraukti kapitalą.

Apibendrinant galima pasakyti, kad turi būti pusiausvyra tarp įmonės skolų struktūros, nuosavo kapitalo, verslo rizikos ir ateities įmonės augimo perspektyvų. Kelios kredito galimybės siekia susieti šiuos aspektus, kad įmonė veiktų gerai.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found