Gynybos intervalo santykis (reikšmė, formulė) | Skaičiavimo pavyzdžiai

Kas yra gynybinis intervalo santykis?

Gynybinis intervalo santykis yra santykis, kuriuo matuojamas dienų, per kurias įmonė gali tęsti savo darbą, nereikalaudama naudoti ilgalaikio turto ar išorinių finansinių išteklių, skaičius, ir jis apskaičiuojamas padalijant bendrą trumpalaikį įmonės turtą su jo dienos veiklos sąnaudos.

Pavyzdžiui, jei „ABC Company“ DIR yra 45 dienos, tai reiškia, kad „ABC Company“ gali veikti 45 dienas, neliesdama ilgalaikio turto, ilgalaikio turto ar kitų finansinių išteklių. Daugelis šį koeficientą vadina finansinio efektyvumo rodikliu, tačiau jis paprastai laikomas „likvidumo koeficientu“.

Pažvelkime į aukščiau pateiktą diagramą. „Apple“ gynybinių intervalų santykis yra 4,048 metai, o „Walmarts Ratio“ yra 0,579 metų. Kodėl yra toks didelis skirtumas tarp šių dviejų? Ar tai reiškia, kad „Apple“ yra geresnė likvidumo požiūriu?

Šis santykis yra greito santykio variacija. Per DIR bendrovė ir jos suinteresuotosios šalys daugelį dienų sužino, kad gali naudoti savo likvidų turtą sąskaitoms apmokėti. Kaip investuotojas, turite ilgą laiką žvilgtelėti į įmonės DIR. Jei jis palaipsniui didėja, tai reiškia, kad įmonė sugeba sugeneruoti likvidesnį turtą mokėti už kasdienę veiklą. Ir jei jis palaipsniui mažėja, tai reiškia, kad likvidus įmonės turtas taip pat palaipsniui mažėja.

Norint apskaičiuoti gynybinį intervalo koeficientą (DIR), viskas, ką turime padaryti, tai išimti likvidų turtą (lengvai konvertuojamą į pinigus) ir tada padalyti iš vidutinių dienos išlaidų. Į vardiklį negalime įtraukti visų vidutinių išlaidų, nes tai gali būti neįprasta kasdienėje veikloje. O ant skaitiklio galime uždėti tik tuos daiktus, kuriuos per trumpą laiką galima lengvai konvertuoti grynaisiais.

Paprasčiau tariant, eikite į balansą. Pažvelkite į trumpalaikį turtą. Pasirinkite daiktus, kuriuos galima lengvai konvertuoti į grynuosius. Sumuokite juos. Tada padalykite jį iš vidutinių dienos išlaidų.

Gynybos intervalo santykio formulė

Štai formulė -

Gynybinis intervalo santykis (DIR) = trumpalaikis turtas / vidutinės dienos išlaidos

Dabar kyla klausimas, ką mes įtrauktume į trumpalaikį turtą.

Turime pasiimti tik tuos daiktus, kurie lengvai konvertuojami į grynuosius ar lygiaverčius. Yra trys dalykai, kuriuos paprastai įtraukiame į skaitiklį -

Trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į likvidumą) = pinigai + prekybiniai vertybiniai popieriai + prekybos gautinos sumos

Kiti susiję likvidumo rodikliai - dabartinis santykis, grynųjų pinigų santykis, dabartinis santykis ir greitas santykis

Mes įtraukėme šias tris, nes jas galima lengvai paversti grynaisiais.

Taip pat perskaitykite šiuos straipsnius apie trumpalaikį turtą - pinigus ir pinigų ekvivalentus, apyvartinius vertybinius popierius, gautinas sumas.

Dabar pažvelkime į vardiklį.

Paprasčiausias būdas sužinoti vidutines dienos išlaidas yra pirmiausia atkreipti dėmesį į parduotų prekių ir metines veiklos išlaidas. Tada turime išskaičiuoti visus negrynaisiais pinigais pagrįstus mokesčius, pvz., Nusidėvėjimą, amortizaciją ir kt. Tada galiausiai padalinsime skaičių iš 365 dienų, kad gautume vidutines dienos išlaidas.

Vidutinės dienos išlaidos = (parduotų prekių kaina + metinės veiklos išlaidos - mokesčiai be pinigų) / 365

Daugelio finansų analitikų nuomone, gynybinis intervalų rodiklis yra geriausias likvidumo rodiklis. Dauguma likvidumo rodiklių, pavyzdžiui, greitasis koeficientas, dabartinis santykis, vertina trumpalaikį turtą su trumpalaikiais įsipareigojimais. Taigi jie negali pateikti tikslaus likvidumo rezultato. Šiuo santykiu trumpalaikis turtas nėra lyginamas su trumpalaikiais įsipareigojimais; veikiau jie lyginami su išlaidomis. Taigi DIR sugeba pateikti beveik tikslų bendrovės likvidumo pozicijos rezultatą.

Tačiau yra ir keletas apribojimų, kuriuos aptarsime šio straipsnio pabaigoje. Taigi idėja yra apskaičiuoti DIR kartu su greitu santykiu ir srovės santykiu. Tai suteiks investuotojui holistinį vaizdą, kaip įmonei sekasi likvidumo požiūriu. Pavyzdžiui, jei bendrovė MNC turi didžiules išlaidas ir beveik neturi jokių įsipareigojimų, tada DIR vertė smarkiai skirtųsi nuo greito ar dabartinio santykio vertės.

Interpretacija

Aiškindami rezultatą, kurį gaunate iš DIR skaičiavimo, štai ką turėtumėte apsvarstyti toliau -

  • Net jei gynybinis intervalo koeficientas (DIR) yra pats tiksliausias likvidumo koeficientas, kurį kada nors rastumėte, yra vienas dalykas, kurio DIR nepastebi. Jei jūs, kaip investuotojas, žiūrite į DIR, kad įvertintumėte įmonės likvidumą, būtų svarbu žinoti, kad DIR neatsižvelgia į finansinius sunkumus, su kuriais įmonė susiduria per tą laikotarpį. Taigi, net jei likvidaus turto pakanka išlaidoms apmokėti, tai nereiškia, kad įmonė visada yra geroje padėtyje. Kaip investuotojas, turite pažvelgti giliau, kad sužinotumėte daugiau.
  • Skaičiuodami vidutines dienos išlaidas, taip pat turėtumėte apsvarstyti galimybę atsižvelgti į parduotų prekių kainą kaip dalį išlaidų. Daugelis investuotojų jų neįtraukia į vidutinių dienos išlaidų dalį, o tai rodo kitokį rezultatą nei tikslus.
  • Jei DIR yra daugiau dienų požiūriu, tai laikoma įmonei naudinga ir jei DIR yra mažesnė, nei reikia likvidumui pagerinti.
  • Geriausias būdas sužinoti įmonės likvidumą gali būti ne gynybinis intervalas. Nes bet kurioje įmonėje išlaidos kasdien nėra panašios. Gali atsitikti taip, kad kelias dienas įmonėje nėra jokių išlaidų ir staiga vieną dieną įmonė gali patirti didžiules išlaidas, o tada kuriam laikui vėl nebūtų jokių išlaidų. Taigi, norėdami sužinoti vidurkį, turime išlyginti visų dienų išlaidas, net jei tomis dienomis nėra patirtų išlaidų. Idealiausia, ką reikia padaryti, tai užsirašyti į kiekvieną dieną patirtas išlaidas ir sužinoti tendencijų funkciją, kur šios išlaidos kartojasi. Tai padės suprasti įmonės likvidumo scenarijų.

Gynybos intervalo santykio pavyzdys

Mes apžvelgsime keletą pavyzdžių, kad galėtume suprasti DIR iš visų pusių. Pradėkime nuo pirmojo pavyzdžio.

1 pavyzdys

Ponas A kurį laiką investavo į verslą. Jis nori suprasti, kaip P kompanijai sekasi likvidumo prasme. Taigi jis peržiūri bendrovės P finansines ataskaitas ir aptinka šią informaciją:

Informacija apie P bendrovę 2016 m. Pabaigoje

Išsami informacija 2016 m. (JAV doleriais)
Grynieji pinigai 30,00 000
Prekybos gautinos sumos 900 000
Apyvartiniai vertybiniai popieriai 21,00 000
Vidutinės dienos išlaidos 200 000

Kaip jis suras beveik tikslų P įmonės likvidumo vaizdą?

Tai paprastas pavyzdys. Čia turime apskaičiuoti gynybinio intervalo santykį (DIR) taikydami tiesią formulę, nes visa informacija jau pateikta.

DIR formulė yra -

Gynybinis intervalo santykis (DIR) = trumpalaikis turtas / vidutinės dienos išlaidos

Trumpalaikis turtas apima -

Trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į likvidumą) = pinigai + prekybiniai vertybiniai popieriai + prekybos gautinos sumos

Dabar apskaičiuokime DIR -

Išsami informacija 2016 m. (JAV doleriais)
Grynieji pinigai (1) 30,00 000
Prekybos gautinos sumos (2) 900 000
Apyvartiniai vertybiniai popieriai (3) 21,00 000
Trumpalaikis turtas (4 = 1 + 2 + 3) 60,00 000
Vidutinės dienos išlaidos (5) 200 000
Santykis (4/5) 30 dienų

Atlikęs skaičiavimą, ponas A nustato, kad bendrovės P likvidumo padėtis nėra pakankamai gera, ir jis nusprendžia pasidomėti kitais įmonės aspektais.

2 pavyzdys

Ponas B negali rasti įmonės M balanso, tačiau jis turi tokią informaciją:

Išsami informacija 2016 m. (JAV doleriais)
Parduotų prekių kaina (COGS) 30,00 000
Metų veiklos sąnaudos 900 000
Nusidėvėjimo mokesčiai 100 000
Gynybos intervalų santykis 25 dienos

Ponui B reikia rasti trumpalaikį įmonės M turtą, kuris lengvai konvertuojamas į pinigus.

Mums buvo suteikta informacija vidutinėms dienos išlaidoms apskaičiuoti ir mes žinome, kaip apskaičiuoti gynybinių intervalų santykį. Pritaikę aukščiau pateiktą informaciją, galime sužinoti bendrovės M trumpalaikį turtą, kuris yra lengvai konvertuojamas.

Pradėsime nuo vidutinių dienos išlaidų apskaičiavimo.

Štai formulė -

Vidutinės dienos išlaidos = (parduotų prekių kaina + metinės veiklos išlaidos - negrynaisiais mokesčiais) / 365

Taigi, paskaičiuokime naudodamiesi pateikta informacija -

Išsami informacija 2016 m. (JAV doleriais)
Parduotų prekių kaina (COGS) (1) 30,00 000
Metų veiklos sąnaudos (2) 900 000
Nusidėvėjimo mokesčiai (3) 100 000
Iš viso išlaidų (4 = 1 + 2 - 3) 38,00 000
Dienų skaičius per metus (5) 365 dienos
Vidutinės dienos išlaidos (4/5) 10,411

Dabar naudosime DIR formulę, kad sužinotume trumpalaikį turtą, kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus.

Išsami informacija 2016 m. (JAV doleriais)
Vidutinės dienos išlaidos (A) 10,411
Gynybos intervalo santykis (B) 25 dienos
Trumpalaikis turtas (C = A * B) 260,275

Dabar ponas B sužinojo, kiek M įmonės trumpalaikio turto galima per trumpą laiką paversti grynaisiais.

3 pavyzdys

Ponas C nori palyginti trijų bendrovių likvidumo padėtį. Jis pateikė savo finansų analitikui toliau pateiktą informaciją, kad padarytų teisingą išvadą. Pažvelkime į toliau pateiktą informaciją -

Išsami informacija Co M (JAV doleriai) Co N (JAV doleriai) Co. P (USD)
Grynieji pinigai 300 000 400 000 500 000
Prekybos gautinos sumos 90 000 100 000 120 000
Apyvartiniai vertybiniai popieriai 210 000 220 000 240 000
Parduotų prekių kaina 200 000 300 000 400 000
Veiklos sąnaudos 100 000 90 000 110 000
Nusidėvėjimo mokesčiai 40 000 50 000 45 000

Finansų analitikas turi išsiaiškinti, kuri įmonė gali geriau apmokėti sąskaitas, neliesdama jokio ilgalaikio turto ar išorinių finansinių išteklių.

Šis pavyzdys yra palyginimas, kuri įmonė yra geresnėje padėtyje.

Pradėkime.

Išsami informacija Co M (JAV doleriai) Co N (JAV doleriai) Co P (JAV doleriai
Grynieji pinigai (1) 300 000 400 000 500 000
Prekybos gautinos sumos (2) 90 000 100 000 120 000
Apyvartiniai vertybiniai popieriai (3) 210 000 220 000 240 000
Trumpalaikis turtas (4 = 1 + 2 + 3) 600 000 720 000 860 000

Dabar apskaičiuosime metines dienos išlaidas.

Išsami informacija Co M (JAV doleriai) Co N (JAV doleriai) Co. P (USD)
Parduotų prekių kaina (1) 200 000 300 000 400 000
Veiklos išlaidos (2) 100 000 90 000 110 000
Nusidėvėjimo mokesčiai (3) 40 000 50 000 45 000
Bendros išlaidos (4 = 1 + 2 - 3) 260 000 340 000 465 000
Dienų skaičius per metus (5) 365 365 365
Vidutinės dienos išlaidos (4/5) 712 932 1274 m

Dabar galime apskaičiuoti santykį ir sužinoti, kuri įmonė turi geresnę likvidumo poziciją.

Išsami informacija Co M (JAV doleriai) Co N (JAV doleriai) Co P (JAV doleriai
Trumpalaikis turtas (1) 600 000 720 000 860 000
Vidutinės dienos išlaidos (2) 712 932 1274 m
Gynybos intervalo santykis (1/2) 843 dienos * 773 dienos 675 dienos

* Pastaba: visa tai yra hipotetinės situacijos ir naudojamos tik iliustruoti DIR.

Remiantis aukščiau pateiktais skaičiavimais, akivaizdu, kad „Co M“ yra pelningiausia likvidumo pozicija tarp visų trijų.

„Colgate“ pavyzdys

Apskaičiuokime „Colgate“ gynybinio intervalo santykį.

1 žingsnis - apskaičiuokite trumpalaikį turtą, kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus.

  • Trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus) = grynieji pinigai + prekybiniai vertybiniai popieriai + prekybos gautinos sumos
  • „Colgate“ trumpalaikiame turte yra pinigai ir pinigų ekvivalentai, gautinos sumos, atsargos ir kitas trumpalaikis turtas.
  • Tik du elementus iš šių keturių galima lengvai konvertuoti į pinigus - a) Pinigai ir pinigų ekvivalentai b) Gautinos sumos.

šaltinis: „Colgate 10K Filings“

  • „Colgate“ trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus) = 1 315 USD + 1 411 = 2 726 mln. USD

2 žingsnis - raskite vidutines dienos išlaidas

Norėdami sužinoti vidutines dienos išlaidas, galime naudoti šią formulę.

Vidutinės dienos išlaidos = (parduotų prekių kaina + metinės veiklos išlaidos - mokesčiai be pinigų) / 365.

Čia yra šiek tiek keblu, nes mes nėra maitinami šaukštu su visa reikalinga informacija.

  • Iš pelno (nuostolių) ataskaitos gauname du dalykus: a) pardavimo išlaidas b) pardavimo bendrąsias ir administracines išlaidas.
  • Kitos išlaidos nėra veiklos sąnaudos, todėl neįtraukiamos į išlaidų apskaičiavimą.
  • Taip pat neįtraukiamas mokestis už Venesuelos apskaitą, o ne veiklos išlaidas.

šaltinis: „Colgate 10K Filings“

Norėdami rasti negrynųjų pinigų, turime nuskaityti „Colgate“ metinę ataskaitą.

Yra dviejų rūšių negrynaisiais elementais, kurie yra įtraukti į pardavimo kainą arba pardavimo bendrosios ir administravimo išlaidos.

2a) Nusidėvėjimas ir amortizacija
  • Nusidėvėjimas ir amortizacija yra nepiniginės išlaidos. Pagal „Colgate“ pateiktus dokumentus, gamybos operacijoms priskirtinas nusidėvėjimas yra įtrauktas į pardavimo kainą.
  • Likusi nusidėvėjimo dalis įtraukiama į pardavimo, bendrąsias ir administracines išlaidas.
  • Bendri nusidėvėjimo ir amortizacijos duomenys pateikiami pinigų srautų ataskaitoje.

šaltinis: „Colgate 10K Filings“

  • Nusidėvėjimas ir amortizacija (2016 m.) = 443 mln. USD.
2b) Akcijų kompensacija
  • „Colgate“ pripažįsta darbuotojų paslaugų, gautų mainais už nuosavybės priemonių, tokių kaip akcijų pasirinkimo sandoriai ir riboto akcijų vieneto, savikainą, atsižvelgiant į šių apdovanojimų tikrąją vertę dotacijos suteikimo dieną per reikiamą aptarnavimo laikotarpį.
  • Jie vadinami akcijų kompensavimu. „Colgate“ akcijomis pagrįstos kompensavimo išlaidos įrašomos į „Sel“.