Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas (reikšmė, formulė) | Kaip apskaičiuoti?

Kas yra nuosavybės apyvarta?

Nuosavo kapitalo apyvarta yra įmonės grynųjų pardavimų ir vidutinio nuosavo kapitalo, kurį įmonė turi per tam tikrą laikotarpį, santykis; tai padeda nuspręsti, ar įmonė uždirba pakankamai pajamų, kad įsitikintų, jog akcininkams verta turėti įmonės nuosavo kapitalo.

Tai yra bendrovės pajamų ir jos nuosavo kapitalo dalis. Pažvelkite į aukščiau pateiktą „Google“ ir „Amazon“ nuosavybės apyvartos diagramą. Pažymime, kad nors „Amazon“ dirba 8,87 karto didesne apyvarta, „Google“ apyvarta yra tik 0,696. Ką tai reiškia „Amazon“ ir „Google“? Ar „Amazon“ naudoja savo kapitalą geriau nei „Google“?

Šis santykis yra vienas iš svarbiausių rodiklių, kuriuos naudoja organizacija, norėdama sužinoti, kiek pajamų per metus gali gauti akcininkų nuosavybė.

Dauguma investuotojų apskaičiuoja šį koeficientą prieš investuodami į įmonę, nes per šį koeficientą jie gali suprasti, kiek jie tiesiogiai paveiktų įmonės pajamas.

Tai gali atrodyti apibendrintas santykis, tačiau jis yra svarbus, nes per šį santykį galima suprasti proporciją ir tai, ar proporcija yra neigiama, ar teigiama. Daugeliu atvejų, kai nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas yra didesnis, organizacijai jis pasirodo geresnis. Tačiau prieš apskaičiuodami proporciją turime žinoti, kokia kapitalo reikalaujanti pramonė, kuriai priklauso įmonė.

Nuosavo kapitalo apyvartos formulė

Nuosavo kapitalo apyvartos formulė = bendras pardavimas / vidutinis akcininkų nuosavas kapitalas

Dabar kyla klausimas, ką laikytumėte pardavimu.

Kai vertintumėte pardavimus, tai būtų grynasis pardavimas, o ne bendrasis pardavimas. Bendrasis pardavimas yra skaičius, į kurį įeina pardavimo nuolaida ir (arba) pardavimo grąža. Mes atsižvelgtume į grynuosius pardavimus, o tai reiškia, kad norėdami gauti reikiamą skaičių, iš bendrojo pardavimo turime neįtraukti pardavimo nuolaidų ir pardavimo grąžos (jei tokių yra).

Norėdami apskaičiuoti vidutinę akcininkų nuosavybę, turime atsižvelgti į akcininkų nuosavybę metų pradžioje ir metų pabaigoje. Tada rastume viso nuosavo kapitalo sumos vidurkį (pradžia + pabaiga).

Jums taip pat gali patikti - Ratio Analysis Definition „Excel“ pagrįsta išsami analizė

Interpretacija

Šio santykio aiškinti negalima. Bet jei žiūrėsite į bendrą perspektyvą, padidėjusi dalis pateikia teigiamą, o sumažėjimas - neigiamą atspalvį.

Tačiau yra keli dalykai, susiję su santykiu, į kurį turime atkreipti dėmesį. Pažvelkime į juos -

  • Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas labai skiriasi, priklausomai nuo to, kaip pramonė yra kapitalo reikalaujanti. Pavyzdžiui, jei atsižvelgsime į naftos perdirbimo pramonės apyvartos koeficientą, tai būtų daug mažiau nei paslaugų verslas; nes naftos perdirbimo gamyklai parduoti reikia didelių kapitalo investicijų. Taigi santykį reikėtų palyginti tarp bendrovių, priklausančių tai pačiai pramonei.
  • Jei kuri nors įmonė nori padidinti nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą, kad pritrauktų daugiau akcininkų, ji gali iškreipti nuosavą kapitalą, padidindama skolos procentą kapitalo struktūroje. Šis žingsnis yra labai rizikingas, nes tai darydama organizacija prisiima per daug skolų ir galiausiai skolą turi sumokėti su palūkanomis.

Nuosavo kapitalo apyvartos koeficiento pavyzdys

Informacija A įmonė (JAV doleriais) B įmonė (JAV doleriais)
Bendrieji pardavimai 10000 8000
Pardavimo nuolaida 500 200
Nuosavas kapitalas metų pradžioje 3000 4000
Nuosavas kapitalas metų pabaigoje 5000 6000

Atlikime skaičiavimą, kad sužinotume abiejų bendrovių nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą.

Pirma, kadangi mums buvo suteiktas bendrasis pardavimas, turime apskaičiuoti abiejų bendrovių grynuosius pardavimus.

A įmonė (JAV doleriais) B įmonė (JAV doleriais)
Bendrieji pardavimai 10000 8000
(-) pardavimo nuolaida (500) (200)
Grynieji pardavimai 9500 7800

Kadangi turime nuosavą kapitalą metų pradžioje ir metų pabaigoje, turime išsiaiškinti vidutinį abiejų bendrovių nuosavą kapitalą.

  A įmonė (JAV doleriais) B įmonė (JAV doleriais)
Nuosavas kapitalas metų pradžioje (A) 3000 4000
Nuosavas kapitalas metų pabaigoje (B) 5000 6000
Bendras nuosavas kapitalas (A + B) 8000 10000
Vidutinis nuosavas kapitalas [(A + B) / 2] 4000 5000

Dabar apskaičiuokime abiejų bendrovių nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą.

  A įmonė (JAV doleriais) B įmonė (JAV doleriais)
Grynasis pardavimas (X) 9500 7800
Vidutinis nuosavas kapitalas (Y) 4000 5000
Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas (X / Y) 2.38 1.56

Kaip minėta anksčiau, jei šios įmonės yra iš panašių pramonės šakų, galime palyginti jų abiejų apyvartos santykį. Bendrovės A nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas yra didesnis nei bendrovės B. Tai nereiškia, kad įmonei A sekasi daug geriau nei įmonei B. Tai tiesiog reiškia, kad kažkaip iš santykio mes galime padaryti išvadą, kad įmonė A sugeba iš savo vidutinio nuosavo kapitalo uždirba geresnes pajamas nei B įmonė.

Dabar gali atsitikti taip, kad A bendrovė sumažino nuosavo kapitalo procentą kapitalo struktūroje, padidindama skolą pritraukdama daugiau akcininkų. Tokiu atveju padidėjusi proporcija nerodo teigiamo rezultato.

„Nestle“ pavyzdys

Pirmiausia pažvelkime į pelno (nuostolių) ataskaitą, tada galėtume pažvelgti į jų balansą už 2014 ir 2015 metus.

2014 m. Ir 2015 m. Gruodžio 31 d. Pasibaigusių metų konsoliduota pelno (nuostolių) ataskaita

 

Konsoliduotas balansas 2014 m. Ir 2015 m. Gruodžio 31 d

šaltinis: „Nestle 2015“ finansinė ataskaita

Dabar apskaičiuokime „Nestle“ nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą 2014 ir 2015 m.

Milijonais CHF    
  2015 m 2014 m
Pardavimai (M) 88785 91612
Bendras nuosavas kapitalas (N) 63986 71884
Nuosavo kapitalo apyvarta (M / N) 1.39 1.27

Kadangi „Nestle“ priklauso FMCG pramonei, pajamos ir nuosavas kapitalas yra beveik vienodi. Galime sakyti, kad FMCG sektorius yra labai intensyvus kapitalui. Bet kas yra naftos perdirbimo pramonė? Ar pramonės kapitalas yra intensyvus? Koks būtų naftos perdirbimo pramonės nuosavo kapitalo apyvartos santykis? Pažiūrėkime.

TOK pavyzdys

Šiame skyriuje mes ištrauksime kelis duomenis iš „Indian Oil Corporation“ metinės ataskaitos ir paskaičiuosime nuosavybės apyvartos koeficientą už 2015 ir 2016 metus.

Pirmiausia pažvelkime į Indijos naftos korporacijos pajamas už metus, pasibaigusius 2016 m. Kovo 31 d.

Rupijos krorose 2016 m. Kovo mėn 2015 m. Kovo mėn
Bendrieji pardavimai 421737.38 486038.69
(-) pardavimo nuolaida (65810.76) (36531.93)
Grynieji pardavimai 355926.62 449506.76

Pažvelkime į „Indian Oil Corporation“ akcinį kapitalą už metus, pasibaigusius 2016 m. Kovo 31 d.

Rupijos krorose 2016 m. Kovo mėn 2015 m. Kovo mėn
Akcijų nuosavybė 2427,95 2427,95
Rupijos krorose 2016 m. Kovo mėn 2015 m. Kovo mėn
Grynasis pardavimas (I) 355926.62 449506.76
Akcijų nuosavybė (J) 75993.96 66404.32
Nuosavo kapitalo apyvarta (I / J) 4.68 6.77

šaltinis: TOK metinės ataskaitos

Kadangi „Indian Oil Corporation“ yra labai kapitalo reikalaujanti korporacija, apyvarta siekia apie 5 ir daugiau. Bet tarkime, kad mes skaičiuojame paslaugų pramonės nuosavo kapitalo apyvartą, kur kapitalo investicijų poreikis yra daug mažesnis; tokiu atveju apyvarta būtų daug didesnė.

„Home Depot“ atvejų tyrimas - nuosavo kapitalo apyvartos padidėjimo tyrimas

„Home Depot“ yra mažmeninė namų tobulinimo įrankių, statybinių produktų ir paslaugų tiekėja. Jis veikia JAV, Kanadoje ir Meksikoje.

Pažvelgę ​​į „Home Depot“ akcijų apyvartą matome, kad iki 2012 m. Apyvarta buvo palyginti stabili ir siekė maždaug 3,5 karto. Tačiau nuo 2012 m. „Home Depot“ apyvarta pradėjo staigiai kilti ir šiuo metu siekia 11,32x (augimas apie 219%)

Kokios tokio padidėjimo priežastys -

šaltinis: ycharts

Nuosavo kapitalo apyvarta gali padidėti dėl padidėjusio pardavimo, nuosavo kapitalo sumažėjimo arba dėl abiejų.

1 - „Home Depot“ pardavimų padidėjimo įvertinimas

„Home Depot Sales“ padidino savo pajamas nuo 70,42 milijardo iki 88,52 JAV dolerio, o tai per maždaug 4 metus padidėjo maždaug 25%. Šis 25% padidėjimas per 4 metus prisidėjo prie apyvartos padidėjimo; tačiau jo indėlis yra šiek tiek ribotas.

šaltinis: ycharts

2 - „Home Depot“ akcininkų nuosavybės vertinimas

Pažymime, kad „Home Depot“ akcininkų nuosavybė per pastaruosius 4 metus sumažėjo 65%. Tai reiškia, kad vardiklis sumažėjo daugiau nei perpus.

šaltinis: ycharts

Pažvelgę ​​į „Home Depot“ akcininkų nuosavybės dalį, rasime galimas tokio sumažėjimo priežastis.

  1. Dėl sukaupto kito visapusiško nuostolio tiek 2015 m., Tiek 2016 m. Sumažėjo nuosavas kapitalas. 2016 m. Jis sudarė -818 mln., O 2015 m. - -452 mln.
  2. „Accelerated Buyback“ buvo antroji ir svarbiausia akcininkų nuosavo kapitalo sumažėjimo priežastis 2015 ir 2016 m. Pažymime, kad „Home Depot“ 2016 m. Nupirko 520 mln. Akcijų (apytiksliai 33,19 mlrd. USD) ir 461 mln. Atitinkamai 2015 m.

 Geriausios įmonės, kurių apyvarta didelė

Štai keletas geriausių bendrovių pagal rinkos kapitalizaciją ir nuosavybės apyvartą. Pažymime, kad „Boeing“ apyvarta siekia 26,4x.

S. Ne vardas Nuosavo kapitalo apyvarta Rinkos kapitalizacija (mln. USD)
1 „Boeing“                          26.4                               101,201
2 Jungtinė siuntų tarnyba                          42.0                                  92,060
3 Chartijos komunikacijos                        195.1                                  86,715
4 „Lockheed Martin“                          20.5                                  73,983
5 „Costco“ didmeninė prekyba                          10.5                                  73,366
6 „Yum Brands“                          10.7                                  33,905
7 „S&P Global“                          15.6                                  31,838
8 Krogeris                          18.0                                  31,605
9 McKesson                          22.6                                  29,649
10 Sherwinas-Williamsas                          12.2                                  28,055

šaltinis: ycharts

Interneto pramonės pavyzdys

S. Ne vardas Nuosavo kapitalo apyvarta Rinkos kapitalizacija (mln. USD)
1 Abėcėlė                            0.7                               568,085
2 Facebook                            0.5                               381 651
3 Baidu                            1.0                                  61,684
4 „Yahoo!“                            0.2                                  42,382
5 JD.com                            5.4                                  40,541
6 „NetEase“                            0.9                                  34,009
7 „Twitter“                            0.6                                  12,818
8 Weibo                            0.8                                  10,789
9 „VeriSign“                          (1.1)                                    8 594
10 „Yandex“                            1.0                                    7,405
Vidutinis                            1.0

šaltinis: ycharts

  • Interneto įmonės turi mažai apyvartos. Pažymime, kad geriausių interneto bendrovių vidutinis nuosavo kapitalo apyvarta yra 1,0 karto
  • Abėcėlės („Google“) apyvarta yra 0,7 karto, o „Facebook“ - 0,5 karto

Naftos ir dujų pavyzdys

S. Ne vardas Nuosavo kapitalo apyvarta Rinkos kapitalizacija (mln. USD)
1 „ConocoPhillips“                            0.7                                  62,063
2 EOG ištekliai                            0.6                                  57,473
3 CNOOC                            0.5                                  55,309
4 „Occidental Petroleum“                            0.4                                  52,110
5 Anadarko nafta                            0.6                                  38,620
6 Kanados natūralus                            0.5                                  32,847
7 Gamtos išteklių pradininkas                            0.6                                  30,733
8 „Devon Energy“                            0.9                                  23,703
9 Apache                            0.4                                  21,958
10 Concho ištekliai                            0.3                                  20,678
Vidutinis                            0.5

šaltinis: ycharts

  • Naftos ir dujų kompanijų apyvarta maža. Pažymime, kad vidutinė geriausių naftos ir dujų EP bendrovių apyvarta yra 0,5 karto didesnė
  • „Devon Energy“ akcijų apyvarta viršija vidutinę 0,9x
  • „Concho Resources“ akcijų apyvarta yra mažesnė nei vidutiniškai 0,3 karto

Restoranų pramonės nuosavo kapitalo apyvarta

S. Ne vardas Nuosavo kapitalo apyvarta Rinkos kapitalizacija (mln. USD)
1 „McDonald's“                            2.5                               101,868
2 „Starbucks“                            3.6                                  81,221
3 „Yum Brands“                          10.7                                  33,905
4 Restorano „Brands“ tarptautinis                            2.5                                  11,502
5 „Chipotle Mexican Grill“                            2.2                                  11,399
6 „Darden“ restoranai                            3.2                                    8.981
7 „Domino“ pica                          (1.5)                                    8 576
8 Aramarkas                            7.1                                    8,194
9 „Panera“ duona                            4.3                                    5002
10 „Dunkin Brands Group“                          11.0                                    4,686
Vidutinis                            4.6

šaltinis: ycharts

  • Restoranų bendrovės turi didesnę nuosavo kapitalo apyvartą. Vidutinė geriausių restoranų įmonių apyvarta siekia 4,6 karto
  • Atkreipkite dėmesį, kad „Domino's Pizza“ apyvarta neigiama -1,5x
  • Kita vertus, „Dunkin Brands“ apyvarta viršija vidutinę 11,0x

Programinės įrangos pramonės nuosavo kapitalo apyvartos

S. Ne vardas Nuosavo kapitalo apyvarta Rinkos kapitalizacija (mln. USD)
1 SAP                            0.9                               112,101
2 „Adobe Systems“                            0.8                                  56,552
3 „Salesforce.com“                            1.5                                  55,562
4 Intuitas                            2.7                                  30,259
5 „Autodesk“                            1.3                                  18,432
6 „Symantec“                            0.7                                  17,618
7 „Check Point Software Tech“                            0.5                                  17,308
8 Darbo diena                            1.0                                  17,159
9 „ServiceNow“                            2.9                                  15,023
10 raudona KEPURĖ                            1.6                                  13,946
Vidutinis                            1.4

šaltinis: ycharts

  • Kaip ir interneto kompanijos, taip pat programinės įrangos bendrovių akcijų apyvarta yra artimesnė 1x. 10 geriausių programinės įrangos bendrovių vidutinė apyvarta siekia 1,4 karto

Neigiamų nuosavybės apyvartų pavyzdžiai

Neigiama apyvarta atsiranda, kai akcininkų nuosavybė tampa neigiama.

S. Ne vardas Nuosavo kapitalo apyvarta Rinkos kapitalizacija (mln. USD)
1 Philip Morris tarptautinis                          (2.1)                               155,135
2 „Colgate-Palmolive“                        (56.1)                                  58,210
3 Kimberly-Clark                     (131.9)                                  43,423
4 „Marriott International“                          (5.0)                                  33,445
5 „HCA Holdings“                          (5.6)                                  30,632
6 „Sirius XM Holdings“                        (10.5)                                  22,638
7 „AutoZone“                          (6.1)                                  20,621
8 „Moody's“                          (9.3)                                  20,413
9 „Quintiles IMS Holdings“                          (9.0)                                  19,141
10 L prekės ženklai                     (100,9)                                  16,914

šaltinis: ycharts

  • Kimberly Clark akcijų apyvarta neigiama –131,9x
  • „Marriott International“ apyvarta neigiama –5x

Apribojimai

Net jei nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas gali būti naudingas akcininkams prieš investuojant į įmonę, šis koeficientas turi tam tikrų apribojimų, kuriuos potencialūs investuotojai ir santykį skaičiuojanti įmonė turėtų nepamiršti.

  • Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientu galima manipuliuoti, jei įmonė nori pritraukti daugiau investuotojų. Pakeitusi įmonės kapitalo struktūrą (į kapitalą įleisdama daugiau skolų), įmonė gali visiškai pakeisti apyvartos koeficientą, kurio investuotojai gali per mažai suprasti.
  • Nuosavas kapitalas visada negauna pajamų. Tai reiškia, kad jei norėtume sužinoti konkretų nuosavo kapitalo ir pajamų santykį, vargu ar būtų ką lyginti. Tačiau jei palyginsime nuosavybę su grynosiomis pajamomis, tai yra kur kas labiau.
  • Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas netaikomas įmonei, kuri daugiausia dėmesio skiria skolai dėl kapitalo poreikio. Nors įmonei visada patartina siekti daugiau nuosavo kapitalo ir mažiau skolų, daugeliui kompanijų atrodo naudinga imti skolą, o ne rinktis akcijų pasirinkimo sandorius.

Kiti straipsniai, kurie jums gali patikti

  • Turto apyvartos koeficientas 
  • Grynųjų pinigų konvertavimo ciklas
  • Kapitalo skolinimosi koeficientas
  • Apyvartinio kapitalo santykis

Galiausiai

Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas gali atrodyti naudingas nuosavo kapitalo investuotojams ir net įmonei, kuri daugiau imasi nuosavo kapitalo. Tačiau likusiems investuotojams ir įmonėms kiti rodikliai yra naudingesni nei nuosavybės apyvartos koeficientas, pvz., Nuosavo kapitalo grąža, investicijų grąža, skolos ir nuosavo kapitalo santykis, atsargų apyvartos santykis ir kt. Kaip ir grynųjų pinigų santykis, šis santykis taip pat nėra naudojo daug, bet jei norite susidaryti bendrą vaizdą apie grynuosius pardavimus ir norite palyginti grynuosius pardavimus ir nuosavą kapitalą, naudodamiesi šiuo santykiu, galėtumėte tai suprasti.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found