MD & A - kas yra valdymo diskusija ir analizė?

Kas yra MD&A (vadybos diskusijos ir analizė)?

MD&A arba „Vadybos aptarimas ir analizė“ yra ta finansinių ataskaitų dalis, kurioje įmonės vadovybė aptaria bendrovės einamuosius metus naudodama kokybines ir kiekybines priemones, kurios padeda investuotojui suvokti detales, kurių kitu atveju analizuoti nebūtų buvę. MD&A skyriuje pateikiamos įvairios temos, įskaitant makroekonominius pramonės rodiklius, bendrovės viziją ir strategiją bei keletą pagrindinių finansinių rodiklių ir jų pagrindimą.

Kaip investuotojas, tai yra labai įžvalgi informacija, kurią teikia bendrovė, kad galėtų susieti makroekonominius parametrus ir bendrovės rezultatus atsižvelgiant į juos. Skyrius, kuriame pateikiamos Valdymo diskusijos ir analizė, yra įtrauktas į įmonių metines ataskaitas, be panašaus skyriaus, kuriame analizuojami įmonės rezultatai ir dekoduojami finansiniai rodikliai bei įvairūs investuotojų rodikliai.

Į kokią informaciją turite žiūrėti MD & A?

Verslo pasaulis pasirinko MD&A būdą, kad pademonstruotų savo atsidavimą įmonės vizijai ir strategijai bei tai, kaip vadovybė sukūrė vertę ir pasiekė rezultatų, atsižvelgdama į savo ilgalaikius tikslus. Kai šioje temoje bus kalbama apie vadybos terminą, tai apims visą organizacijos struktūrą, įskaitant Direktorių valdybą, generalinį direktorių ir kitus vadovus, jų atskaitingus pareigūnus / kontrolierius iš įvairių departamentų - žmogiškųjų išteklių (žmonių), finansų, rinkodaros, Gamyba, operacijos ir kt. Bei likę viduriniai ir žemesnieji valdymo lygiai. Taigi MD&A ne tik atskleidžia finansinius duomenis / rezultatus, bet ir nagrinėja verslo žmogiškųjų išteklių ir operacijų pusę, kuri yra pagrindinis ir pagrindinis bet kurios verslo organizacijos veiksnys.

1 - vadovų apžvalga ir perspektyvos

Vykdomosios apžvalgos ir „Outlook“ skyriuose daugiausia dėmesio skiriama verslo informacijai, segmentų skaičiui ir jų valdomoms geografinėms vietovėms. Jame taip pat pateikiama išsami informacija apie pagrindines vadovybės sritis ir tai, kaip jie tikisi pasiekti verslo ir finansinės apskaitos tikslus.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

  • „Colgate“ naudoja įvairius rodiklius verslo sveikatai įvertinti. Tai apima rinkos dalį, grynąjį pardavimą, organinį augimą, pelno maržas, GAAP ir ne GAAP pajamas, pinigų srautus ir kapitalo grąžą.
  • „Colgate“ taip pat pažymi, kad tikisi, jog pasaulio makroekonominės ir rinkos sąlygos išliks labai sudėtingos, o kategorijų augimo tempai ir toliau bus lėti.

# 2 - Diskusija apie operacijų rezultatus

Šiame skyriuje bendrovė aptaria pagrindinius einamojo finansinio laikotarpio finansinės veiklos akcentus. Tuo vadovybė pateikia išsamią informaciją apie grynuosius pardavimus, bendrąsias maržas, pardavimo bendrąsias ir administravimo išlaidas, pajamų mokesčius ir kt. Taip pat pateikia išsamią informaciją apie bet kokius deklaruotus dividendus ir išsamią mokėjimo informaciją.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

  • „Colgate“ grynieji pardavimai 2016 m. Sumažėjo 5%, palyginti su 2015 m., Dėl 3% sumažėjusio kiekio ir 4,5% neigiamo poveikio užsienio valiutai.
  • „Colgate“ pažymi, kad organinių burnos, asmeninių ir namų priežiūros produktų segmento pardavimai 2016 m. Išaugo 4 USD.

# 3 - Segmento rezultatų aptarimas

Bendrovė taip pat pateikia išsamią informaciją apie savo atskirą segmentą, indėlį į bendrus pardavimus, augimo tempus ir kitus veiklos rodiklius.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

„Colgate“ veikia daugiau nei 200 šalių, daugiausia kurdama du segmentus - burnos, asmeninę ir namų priežiūrą; ir naminių gyvūnėlių mitybos segmentas.

# 4 - Ne GAAP finansinė priemonė

Paprastai įmonė naudoja ne GAAP priemones vidiniam biudžeto sudarymui, segmentų vertinimui ir bendrų rezultatų supratimui. Todėl vadovybė dalijasi šia informacija su akcininkais, kad jie galėtų geriau suprasti bendrovės finansinius rezultatus.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

Aukščiau pateiktoje lentelėje pateikiamas „Colgate“ grynojo pardavimo augimo (GAAP) ir ne GAAP priemonių suderinimas.

# 5 - Likvidumas ir kapitalo ištekliai

Šiame skyriuje pateikiama išsami informacija apie pinigų srautų išleidimą, kuris padės patenkinti verslo veiklą ir pasikartojančius grynųjų pinigų poreikius.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

2016 m. „Colgate“ uždirbo 3 141 mln. USD grynųjų pinigų srautų, o investicinės veiklos - 499 mln. USD. Be to, finansinės veiklos pinigų srautas 2016 m. Viršijo 2233 milijonus dolerių.

Be to, ilgalaikė skola, įskaitant dabartinę dalį, 2016 m. Sumažėjo iki 6 520 USD

# 6 - nebalansiniai susitarimai

Šiame skyriuje pateikiama išsami informacija apie visas nebalansines finansavimo sutartis, jei įmonė yra sudariusi.

Kaip pažymime iš viršaus, „Colgate“ neturi jokių nebalansinių finansavimo susitarimų.

# 7 - Užsienio valiutos, palūkanų normos, prekių kainų ir kredito rizikos pozicijų valdymas

Šiame skyriuje bendrovė atskleidžia, kaip ji valdo savo valiutos riziką, palūkanų normos riziką ir kainų svyravimus.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

  • „Colgate“ valdo savo užsienio valiutos pozicijas taikydama išlaidų ribojimo priemones, apsirūpinimo strategijas, pardavimo kainų didinimą ir tam tikrų išlaidų apsidraudimą, kad sumažintų poveikį užsienio valiutos kurso pokyčių uždarbiui
  • Bendrovė valdo fiksuotų ir kintamų palūkanų skolų derinį, palyginti su savo tikslu, su skolų išleidimu ir sudarydama palūkanų normų apsikeitimo sandorius, siekdama sušvelninti pajamų ir pinigų srautų svyravimus, kurie gali atsirasti dėl palūkanų normos svyravimų.
  • Ateities sandoriai yra naudojami ribotai valdant nepastovumą, susijusį su numatomu žaliavų atsargų prekių pirkimu.

# 8 - kritinė apskaitos politika ir sąmatų naudojimas

Šiame skyriuje įmonės vadovybė aptaria kritinę apskaitos politiką, turinčią reikšmingą įtaką finansiniam įmonės sveikatos reprezentavimui.

šaltinis: „Colgate SEC Filings“

Kaip pažymime iš viršaus, „Colgate“ naudoja tiek FIFO, tiek LIFO metodą atsargų vertinimui.

Remiantis pirmiau minėtomis detalėmis, galima teisingai įsivaizduoti, kokia informacija ir atskleidimas reikalingas šiandienos verslo pasauliui, kad jie būtų atskaitingi investuotojų bendruomenei ir visai visuomenei, taip pat skaidrumas teikiant ataskaitas. Kadangi vadovybė yra gerai pasirengusi teikti informaciją apie Bendrovės veiklą, palyginti su dalininkais, kurie nėra autsaideriai, remiantis tokia vadovybės analize galima pateisinti tik tam tikrus dabartinius Bendrovės veiksmus ir galima įrodyti, kad einama link jų įsipareigojimų. vadovybės.

Kaip tai padeda?

MD&A padeda geriau suprasti veiklos ir finansinius rezultatus. MD&A turi tam tikrus tikslius tikslus, kurie yra šie:

  • Leidimas finansinių ataskaitų skaitytojams geriau suprasti skaičius, finansinę būklę ir patekti į vadovybės batus, kad suprastų tam tikrus drąsius strateginius ir veiklos sprendimus, kurie daro didelę įtaką būsimiems bendrovės rezultatams ir padėčiai.
  • MD&A pateikta papildoma papildoma informacija padės skaitytojams suprasti, ką tiksliai atspindi finansinė atskaitomybė ir kas neatspindima.
  • Sprendžiant investuotojų suvokimą apie riziką, susijusią su verslo operacijomis, ir apibūdinant praeities tendencijas, nurodant vadovybės pastangas sušvelninti šią riziką ir parodyti kelią būsimų finansinių ataskaitų link.
  • Gali būti tam tikra informacija, kurios neprivaloma atskleisti finansinėse ataskaitose, tačiau papildoma nuoroda ir vadovybės atskleista informacija gali būti naudinga suinteresuotųjų subjektų, įskaitant vyriausybės institucijas, priimant pagrįstą sprendimą.

Vyriausybės valdžios institucijos, pradedant mokesčių institucijomis, baigiant kapitalo rinkos priežiūros pareigūnais, fiskalinės politikos formuotojais, bankų reguliavimo institucijomis ir kt., Bando suformuoti veiklos, fiskalinę ir pinigų politiką ne tik remdamosi kiekybine informacija, kurią korporacija pateikia finansinėse ataskaitose, bet ir remiantis vadybos analizės skyriuje minima kokybine informacija apie ekonomiką ir pramonės rezultatus bei jų ateities tikslus.

MD&A tikslai yra naudingas veiksnys suinteresuotųjų šalių bendruomenei. Pirmą kartą investuojantys į akcijų rinkas gali priimti kokybišką ir pagrįstą sprendimų priėmimą, remdamiesi bendrovės vadovybės savo metinėse ataskaitose pateikta informacija.

Informacijos, kurią turėtų atskleisti MD&A, formatas ir mastas:

Kaip galite pastebėti iš minėtų tikslų ir galiojančių Indijos reglamentų, yra nustatyta ir nuolat laikomasi praktikos, kaip informacija pateikiama metinėje ataskaitoje. Tačiau nėra ir jokios išsamios Vyriausybės nustatytos ataskaitų formos šiuo klausimu, taip pat negalime pastebėti universalios tokios informacijos atskleidimo praktikos tarp įvairių įmonių iš įvairių pramonės šakų ar įvairių šalių. Taigi apskaitos specialistai ir atitinkamose šalyse veikiančios valdymo institucijos gali pateikti MD&A pateikimo gaires.

Pavyzdžiui, Federalinių apskaitos standartų patariamoji taryba (FASAB) Jungtinėse Valstijose išleido rekomenduojamą apskaitos standartą „ Valdymo diskusijos ir analizė“ su pirmuoju projektu, paskelbtu 1997 m. Sausio mėn., Prie kurio galima prisijungti naudojant šią nuorodą - FASAB standartą MD&A Indijoje šiuo klausimu nėra standartinių ar rekomendacinių pastabų, tačiau Indijos įmonių sekretorių institutas (ICSI) išleido informacinę pastabą dėl valdybos ataskaitos pagal savo 2013 m. Įmonių įstatymo seriją, tačiau MD ir A pristatymas paliekamas pramonės interpretacijai. .

Taigi, atsižvelgiant į FASAB standartą mūsų supratimo tikslais, MD ir A turėtų atkreipti dėmesį į šiuos dalykus:

  • Įmonės misija ir organizacinė struktūra;
  • Įmonės veiklos tikslai ir rezultatai;
  • Ūkio subjekto finansinės ataskaitos;
  • Ūkio subjekto sistemos, kontrolė ir įstatymų laikymasis; ir
  • Būsimas esamų, šiuo metu žinomų poreikių, rizikos, neapibrėžtumo, įvykių, sąlygų ir tendencijų poveikis įmonei.

Kanados veiklos ataskaitų taryba, atsižvelgdama į kitos žinomos institucijos vadybos diskusijų ir analizės gaires (iš pradžių paskelbtas 2002 m. Lapkričio mėn.), Nustatė tam tikrus principus, kuriais remiantis turėtų būti parengti MD&A. Šie principai yra šie:

  1. Valdymo akimis:  Bendrovė turėtų atskleisti MD&A informaciją, kuri skaitytojams suteikia galimybę ją peržiūrėti vadovybės akimis.
  2. Integravimas su finansinėmis ataskaitomis:  MD&A turėtų papildyti ir papildyti finansines ataskaitas.
  3. Išsamumas ir reikšmingumas:  MD ir A turėtų būti subalansuoti, išsamūs ir sąžiningi, taip pat pateikti informaciją, svarbią vartotojų sprendimų priėmimo poreikiams tenkinti. FASAB apibūdino šį reikalavimą kitais žodžiais, sakydamas, kad MD & A turėtų spręsti „gyvybiškai svarbius“ klausimus.
  4. Orientacija  į ateitį: orientacija į ateitį yra labai svarbi naudingoms MD&A ataskaitoms.
  5. Strateginė perspektyva:  MD&A turėtų paaiškinti vadovybės strategiją, kaip pasiekti trumpalaikius ir ilgalaikius tikslus.
  6. Naudingumas:  Kad MD&A būtų naudinga, ji turėtų būti suprantama, tinkama, palyginama, patikrinama ir savalaikė.

Tvirtindami tai, ko išmokome iki šiol, tegul tai yra FASAB JAV arba Kanados veiklos ataskaitų taryba Kanadoje arba ICSI Indijoje, kiekviena valdymo agentūra bandė skatinti suinteresuotųjų šalių informuotą sprendimų priėmimo funkciją teikdama konsultacijas verslo pasauliui. investuotojai gali sustiprinti situaciją vadovybės požiūriu. Gera įmonės valdymo praktika, kuria vadovaujasi įmonė, visada stengsis patobulinti savo informacijos sklaidos funkciją, kad pagerintų santykius su įvairiais suinteresuotaisiais subjektais ir visuomene.

MD&A ir audituotų finansų skirtumai

Pagal SEC, nepriklausoma apskaitos įmonė turėtų atlikti metinį bendrovės finansinių ataskaitų auditą ir pateikti nuomonę apie bet kokius reikšmingus neteisingus duomenis. Tačiau auditoriai neprivalo tikrinti Valdymo diskusijų ir analizės skyriaus. „SEC Filings“ MD ir A skyriuje pateikiama vadovybės nuomonė apie įmonės finansinę ir verslo būklę ir pateikiama išsami informacija apie jos būsimą veiklą.

Išvada

Atsižvelgiant į pastaraisiais metais padidėjusį mažmeninių ir užsienio investuotojų dalyvavimą kapitalo rinkoje, visada reikalingas visapusiškesnis ir skaidresnis informacijos sklaidos mechanizmas. Taip yra todėl, kad MD&A turi suteikti įžvalgų ir pakankamai informacijos suinteresuotųjų šalių bendruomenei, kad ji galėtų analizuoti įmones pagal jų veiklos rezultatus ir padėti geriau mobilizuoti kapitalą. Tai labiau reikalinga Indijoje, ypač po to, kai 2017 m. Ekonomikos apžvalgoje Indija vaizduojama kaip viliojanti saldi vieta pasaulio ekonomikos tamsoje.

MD&A yra vienas iš labai efektyvių būdų pateikti reikšmingą ir labai naudingą informaciją investuotojams. Bet kokie MD&A patobulinimai ir jų pateikimas, formatas paskatins gerą įmonių valdymo praktiką ir sveikus santykius tarp bendrovių ir investuotojų bendruomenės.

MD & A vaizdo įrašas


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found