Nominali grąžos norma (apibrėžimas, formulė) Pavyzdžiai ir skaičiavimai

Kokia yra nominali grąžos norma?

Nominali grąžos norma yra ne kas kita, o bendra pinigų suma, uždirbta iš tam tikros investicinės veiklos prieš prisiimant įvairias išlaidas, tokias kaip draudimas, valdymo mokesčiai, infliacija, mokesčiai, teisiniai mokesčiai, darbuotojų atlyginimai, biuro nuoma, augalų ir mašinų nusidėvėjimas, ir tt. Tai yra pagrindinė investicijų grąža, atėmus infliaciją ir mokesčius investiciniu laikotarpiu, faktinė grąža būtų santykinai mažesnė.

Formulė

Nominalios grąžos normos formulė pateikiama taip:

Nominali grąžos norma = dabartinė rinkos vertė - pradinė investicijos vertė / pradinė investicijos vertė  

Pavyzdžiai

1 pavyzdys

Asmuo 1 metus investavo 125 000 USD į nemokamą fondą. Metų pabaigoje investicijų vertė padidėja iki 130 000 USD.

Todėl nominali grąžos norma gali būti apskaičiuojama taip,

= (130 000–125 000 USD) / 125 000 USD

Nominali grąžos norma = 4%

Skaičiuojant investicijų grąžą, nustatomas nominalios normos ir realios grąžos skirtumas ir tai prisitaikys prie esamos perkamosios galios. Jei numatomas infliacijos lygis yra aukštas, investuotojai toliau tikisi aukštesnės nominalios normos.

Reikėtų pažymėti, kad ši sąvoka gali būti klaidinanti. Pavyzdžiui, investuotojas gali turėti vyriausybės / savivaldybių obligacijas ir įmonių obligacijas, kurių nominali vertė yra 1 000 USD, numatoma 5% norma. Galima manyti, kad obligacijos yra vienodos vertės. Tačiau įmonių obligacijos paprastai apmokestinamos 25-30%, palyginti su vyriausybės obligacijomis, kurios neapmokestinamos. Taigi jų tikroji grąžos norma yra visiškai kitokia.

2 pavyzdys

Tarkime, kad Andrew įsigyja 150 USD vertės kompaktinį diską (indėlio sertifikatą), kurio metinė palūkanų norma yra 5%. Taigi metinis uždarbis yra = 150 USD * 5% = 7,50 USD.

Kita vertus, jei Andrew investuos 150 USD į žinomą investicinį fondą, kuris taip pat generuos 5% metinę grąžą, metinė grąža vis tiek bus 7,50 USD. Tačiau investicinis fondas siūlo 2,50 USD metinį dividendą, dėl kurio skiriasi abi investicijų klasės.

Ši lentelė padės suprasti skirtumus:

(Galutinė vertė = bazinės investicijos suma * nominali norma)

  • 1 metai = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
  • 2 metai = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
  • 3 metai = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
  • 4 metai = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
  • 5 metai = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%

Kadangi investicinis fondas taip pat siūlo dividendus, ketvirčio dividendai apskaičiuojami ir padauginami iš akcijų kainos, kad būtų apskaičiuota nominali grąžos norma.

Reikėtų pažymėti, kad nepaisant to, kad abi investavimo galimybės suteikia vienodą grąžos normą, tačiau tokie veiksniai kaip dividendai šiuo atveju turi tiesioginį poveikį siūlomai nominaliai grąžos normai.

Pirmiau pateiktame pavyzdyje taip pat atsižvelgiama į dividendų pokyčius ir jų tiesioginį poveikį nominaliajai normai.

Realios ir nominalios palūkanų normos

Ekonomistai, vertindami investicijų vertę, plačiai naudoja realias ir nominalias palūkanų normas. Tiesą sakant, realioji norma naudoja nominalią palūkanų normą kaip bazę, nuo kurios sumažėja infliacijos poveikis:

Reali palūkanų norma = nominali palūkanų norma - infliacija

Tačiau yra tam tikrų abiejų sąvokų skirtumų:

Reali palūkanų norma Nominali palūkanų norma
Ji koreguojama, kad būtų pašalinta infliacijos įtaka, atspindinti tikrąsias lėšų kainas skolininkui ir realųjį pelną investuotojams. Tai neatsižvelgia į infliacijos poveikį.
Joje pateikiama aiški idėja, kokiu greičiu didėja ar mažėja jų perkamoji galia. Trumpalaikius tarifus nustato centrinis bankas. Jie gali išlaikyti tai mažai, kad paskatintų klientus prisiimti daugiau skolų ir padidinti išlaidas.
Tai galima įvertinti lyginant iždo obligacijų pajamingumo ir nuo infliacijos apsaugotų to paties termino vertybinių popierių skirtumą. Nurodoma paskolų ir obligacijų norma.

Kaip apskaičiuoti realias palūkanų normas iš nominalios palūkanų normos?

Šis pratimas gali būti labai naudingas norint suprasti ekonominių veiksnių, tokių kaip infliacija ir mokesčiai, poveikį. Be to, iš įvairių investicijų perspektyvos galima sužinoti, kiek investuoto dolerio tikimasi gauti ateityje.

Tarkime, kad Archie šiuo metu yra 25 metų ir turi planą išeiti į pensiją sulaukęs 65 metų (nuo dabar 40 metų). Jis tikisi, kad eidamas į pensiją sukaups apie 2 500 000 USD dabartiniais doleriais. Jei jis gali uždirbti nominalią 9% investicijų grąžą per metus ir tikėtis, kad infliacijos lygis bus maždaug 3% per metus, kiek jo investicijų suma turi būti kiekvienais metais, kad pasiektų tikslą?

Santykis tarp nominalių ir realių palūkanų normų yra šiek tiek sudėtingas, todėl santykis yra dauginamasis ir nėra papildomas. Taigi, Fišerio lygtis yra naudinga, kai:

Reali palūkanų norma (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)

Rn = nominalus infliacijos greitis ir Ri = infliacijos greitis

Taigi, R r = (1 + 0,09) /(1+0,03) -

1,0582 - 1 = 0,0582 = 5,83%

Metinė investicija, naudojant anuiteto ateities vertės formulę

Tai reiškia, kad jei Archie per ateinančius 40 metų kasmet sutaupys 16 899 524 USD (šių dienų doleriais), kadencijos pabaigoje jis turėtų 2 500 000 USD.

Pažvelkime į šią problemą atvirkščiai. Turime nustatyti 2 500 000 USD vertę dabartine verte, naudodami būsimos vertės formulę:

FV = 2 500 000 (1,03) 40 = 2 500 000 * 3,2620

FV = 8 155 094,48 USD

Tai reiškia, kad norint pasiekti tikslą, Archie pensijos metu turės sukaupti daugiau nei 8,15 mm (nominali norma). Tai bus toliau išspręsta naudojant tą pačią anuiteto FV formulę, darant prielaidą, kad nominali norma yra 8%:

Taigi, jei Archie investuotų 31 479 982 USD sumą, tikslas bus pasiektas.

Čia reikėtų pažymėti, kad sprendimai yra lygiaverčiai, tačiau kiekvienais metais dėl infliacijos koregavimo yra skirtumas. Todėl kiekvieną išmoką turime auginti pagal infliacijos tempą.

Nominaliam sprendimui reikia 31 480,77 USD investicijos, o realiai palūkanų normai pritaikius infliaciją reikia 16 878,40 USD, o tai yra realesnis scenarijus.