seychellesartprojects.org

Kas yra papildomas pinigų srautas?

Prieauginis pinigų srautas yra pinigų srautas, realizuotas priėmus naują projektą arba priėmus kapitalo sprendimą. Kitaip tariant, iš esmės tai yra padidėjęs pinigų srautas iš operacijų dėl naujų kapitalo investicijų ar projekto priėmimo.

Naujas projektas gali būti bet koks, pradedant naujo produkto pristatymu ir baigiant gamyklos atidarymu. Jei dėl projekto ar investicijų gaunami teigiami grynųjų pinigų srautai, įmonė turėtų investuoti į tą projektą, nes tai padidintų įmonės esamus pinigų srautus.

Bet ką daryti, jei norima pasirinkti vieną projektą ir keli projektai turi teigiamus papildomus pinigų srautus? Paprastas, turėtų būti pasirinktas didžiausių pinigų srautų projektas. Tačiau ICF neturėtų būti vienintelis kriterijus renkantis projektą.

Prieauginė pinigų srautų formulė

Prieauginis pinigų srautas = pinigų įplauka - pradinis pinigų srautas - išlaidos

Komponentai

Svarstant projektą arba analizuojant jį per to projekto pinigų srautus, reikia laikytis holistinio požiūrio, o ne žiūrėti tik į to projekto įplaukas. Taigi papildomą pinigų srautą sudaro trys komponentai:

# 1 - pradinių investicijų išlaidos

Tai suma, reikalinga projektui ar verslui sukurti ar pradėti. Pvz .: cemento gamybos įmonė planuoja įkurti gamyklą XYZ mieste. Taigi visos investicijos nuo žemės pirkimo ir gamyklos įkūrimo iki pirmo cemento maišo gamybos bus pradinės investicijos (atminkite, kad į pradines investicijas neįeina nuskendusios išlaidos)

# 2 - veiklos pinigų srautas

Veiklos pinigų srautas reiškia grynųjų pinigų sumą, sukurtą konkretaus projekto, atėmus veiklos ir žaliavų išlaidas. Jei atsižvelgsime į pirmiau pateiktą pavyzdį, grynieji pinigai, parduodami parduodant cemento maišus, yra mažesni nei žaliavos ir veiklos išlaidos, pvz., Darbo užmokestis, pardavimas ir reklama, nuoma, remontas, elektra ir kt., Yra veiklos pinigų srautas.

# 3 - terminalo metų pinigų srautas

Galutinis pinigų srautas reiškia grynąjį pinigų srautą, atsirandantį pasibaigus projektui ar verslui, realizavus visą konkretaus projekto turtą. Kaip ir pirmiau pateiktame pavyzdyje, jei cemento gamintojo įmonė nusprendžia nutraukti savo veiklą ir parduoti savo gamyklą, gautas pinigų srautas po tarpininkavimo ir kitų išlaidų yra galutinis pinigų srautas.

• Taigi, ICF yra grynasis pinigų srautas (pinigų įplaukos - pinigų nutekėjimas) per tam tikrą laiką tarp dviejų ar daugiau projektų.
• NPV ir IRR yra kiti metodai priimant kapitalo biudžetą. Vienintelis skirtumas tarp NPV ir ICF yra tas, kad skaičiuodami ICF nediskontuojame pinigų srautų, o NPV - jį.

Pavyzdžiai

• JAV įsikūrusi FMCG bendrovė „XYZ Ltd.“ siekia sukurti naują produktą. Bendrovė turi priimti sprendimą tarp muilo ir šampūno. Manoma, kad muilu grynųjų pinigų srautas bus 200 000 USD, o šampūno - 300 000 USD. Žvelgiant tik į pinigų srautus, būtų galima naudoti šampūną.
• Tačiau atėmus išlaidas ir pradines išlaidas, muilas turės papildomą pinigų srautą - 105 000 USD, o šampūnas - 100 000 USD, nes jo išlaidos ir pradinės išlaidos yra didesnės nei muilo. Taigi tik didindama pinigų srautus bendrovė imsis muilo kūrimo ir gamybos.
• Taip pat reikėtų atsižvelgti į neigiamą projekto vykdymo poveikį, nes priėmus naują projektą gali sumažėti kitų projektų pinigų srautas. Šis poveikis žinomas kaip kanibalizacija. Kaip ir aukščiau pateiktame pavyzdyje, jei įmonė gamina muilą, ji taip pat turėtų atsižvelgti į esamų muilo produktų pinigų srautų sumažėjimą.

Privalumai

Tai padeda apsispręsti, ar investuoti į projektą, ar kuris iš galimų projektų padidintų grąžą. Palyginti su kitais metodais, tokiais kaip grynoji dabartinė vertė (NPV) ir vidinė grąžos norma (IRR), prieauginius pinigų srautus lengviau apskaičiuoti be jokių diskonto normos komplikacijų. ICF apskaičiuojamas pradiniuose žingsniuose, naudojant kapitalo biudžeto sudarymo metodus, tokius kaip NPV.

Apribojimai

Praktiškai didėjančius pinigų srautus yra labai sunku prognozuoti. Tai taip pat gerai, kaip ir įverčiai į sąmatą. Taip pat sunku numatyti kanibalizacijos efektą, jei toks yra.

Be endogeninių veiksnių, yra daugybė išorinių veiksnių, kurie gali labai paveikti projektą, tačiau kuriuos sunku prognozuoti, pvz., Vyriausybės politika, rinkos sąlygos, teisinė aplinka, stichinės nelaimės ir kt., Kurie nenumatytais ir netikėtais būdais gali paveikti papildomus pinigų srautus.

• Pavyzdžiui, „Tata“ plienas 2007 m. Įsigijo „Corus“ grupę už 12,9 mlrd. USD, kad galėtų patekti į Europos rinką, nes „Corus“ buvo viena didžiausių plieno gamintojų Europoje, gaminanti aukštos kokybės plieną, o „Tata“ - žemos kokybės plieno gamintoja. „Tata“ prognozavo pinigų srautus ir naudą, atsirandančią dėl įsigijimo, taip pat išanalizavo, kad įsigijimo kaina buvo mažesnė nei įkuriant savo gamyklą Europoje.
• Tačiau dėl daugybės išorinių ir vidinių veiksnių Europoje sumažėjo plieno paklausa, o „Tata“ buvo priversti uždaryti įsigytą gamyklą Europoje ir ketina parduoti dalį įsigyto verslo.
• Taigi net tokios didelės įmonės kaip „Tata steel“ negalėjo tiksliai numatyti ar prognozuoti rinkos sąlygų ir dėl to patyrė didžiulius nuostolius.
• Tai negali būti vienintelė projekto pasirinkimo technika. ICF savaime nėra pakankamas ir jį reikia patvirtinti arba derinti su kitais kapitalo biudžeto sudarymo būdais, kurie pašalina jo trūkumus, pvz., NPV, IRR, atsipirkimo laikotarpis ir kt., Kurie, skirtingai nei ICF, laiko TVM.

Išvada

Ši technika gali būti naudojama kaip pirminė projektų atrankos priemonė. Tačiau jos rezultatui patvirtinti reikėtų kitų metodų. Nepaisant trūkumų, jis suteikia idėją apie projekto gyvybingumą, pelningumą ir jo poveikį įmonei.